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quinta-feira, 19 de abril de 2012

Telebrás Investimento ou Especulação?


    Ontem eu publiquei um post sobre a Telefonia nos anos 90, antes da privatização e algumas pessoas fizeram comentários em relação as ações da Telebrás TELB3 e TELB4 e pediram a minha opinião. Farei as minhas considerações agora.
    A Telebrás era uma empresa de telefonia que foi dividida em varias partes e estas partes foram a leilão em 1998. Então na prática esta empresa deixou de existir e as suas ações deveriam ter sido extintas, mas por uma aberração, destas que só acontecem no Brasil as sua ações continuaram a ser negociadas no Bovespa.
    No inicio de 2008 saiu uma revista chamada “Investmais” eu gostei da revista desde o inicio, porque estava começando a investir e queria ter mais informações (eu colecionei a revista do número 1 até 38, quando então esta revista foi vendida para ADVFN, e na minha opinião o nível da revista caiu muito e parei de colecionar).
    Voltando ao assunto, em abril de 2008 saiu uma notinha nesta revista falando sobre a reativação da Telebrás que seria usada para implantar a banda larga popular no Brasil, e que o preço das ações TELB4 poderia chegar a 1 real. 
    Fui no site da Bovespa para pesquisar a cotação, que naquele momento estava em torno de 40 centavos, fiquei animado, porque se isso fosse verdade compraria as ações e faturava uma boa grana, mas felizmente resolvi a verificar o histórico de cotações, e fui recuando mês a mês, e vi que a cotação no inicio de novembro de 2007 estava em 4 centavos e já no inicio de janeiro tinha alcançado 90 centavos, num aumento de quase 2200%. 
    A cotação neste ponto começou a cair lentamente até chegar aos 40 centavos, foi ai eu coloquei as barbas de molho, porque o que eu li, já era noticia "velha", pois os insiders já sabiam de tudo 6 meses antes, e já vinham comprando as ações da Telebrás.
    Comecei a pesquisar o assunto mais a fundo, e soube que o Governo tinha criado (PNBL) Plano Nacional da Banda Larga e que a Telebrás seria reativada aproveitando as redes de fibras óticas já existentes que pertenciam a Eletronet (subsidiária falida da Eletrobrás) para oferecer-las as operadoras o acesso a rede, e elas por sua vez iriam prestar serviço ao consumidor final.
    Mas existiam muitos entraves jurídicos em relação a Eletronet, e o governo cogitou a usar as redes de fibra óticas de outras estatais como a Petrobras.  
    Juntando a esse balaio de gato ainda tinha a denuncia de que a reativação da Telebrás iria favorece o José Dirceu!
    Isso não estava cheirando bem.
    Mesmo assim ela foi reativada em 2010 e o objetivo inicial é oferecer acesso a Web com velocidade mínima 512kbps por até 35 reais. Os investimentos em 2011 foram na ordem de 75 milhões e a previsão para 2012 será de 400 milhões. As intenções, aparentemente são boas.
    Os indicadores fundamentalistas são todos ruins, típicos de empresas pré-operacionais que ainda não possuem receitas, mas que tem muitas despesas. Foi feito em 2011 um agrupamento de ações para adequar o preço das ações aos valores praticados pela Bovespa.
    Em termos puramente gráficos o papel se alterna entre períodos de muita calmaria com flutuações quase zero, com períodos de grande volatividade com o papel indo desde uma máxima de 30,70 até uma mínima de 3,96. O preço atual esta na faixa de 13,00 (TELB4).
    Portanto para quem gosta de especular, há períodos muito bons, mas para quem quer investir a longo prazo a Telebrás é uma incógnita. Então é melhor esperar por resultados mais concretos ou se quiserem, apostar como um "azarão" da bolsa.